格隆汇 8 月 26日丨芒果超媒(300413.SZ)发布2020年半年度报告，实现营业收入57.74亿元，同比增长4.90%；归属于上市公司股东的净利润11.03亿元，同比增长37.30%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润9.75亿元，同比增长23.72%；基本每股收益0.62元。

2020年初，新冠疫情突如其来，公司第一时间启动疫情防控宣传一级响应。新媒体平台芒果TV上线大型融媒体专题《防控新型冠状病毒肺炎疫情》，共推出12个专栏、7个特辑，专题制作抗疫纪录片《总有一天会胜利》，强化舆论引导，通过多种渠道和内容形态，加强传播疫情防控和卫生健康知识，凝聚起众志成城、共克时艰的强大正能量。公司统筹推进脱贫攻坚与疫情防控，助力线上经济发展，探索出一条打通全屏、融合全网的精准扶贫路。芒果TV上线小康频道，开展扶贫直播带货，创新“综艺+公益”表达方式；快乐购芒果扶贫云超市走进22个扶贫原产地，直播24场“县长来了”，农人直播8078场。全国两会期间，芒果TV集中资源打造两会专区，上线《两会随时看》等13个报道特辑，制作播出献礼两会主旋律大片《闪耀的平凡》，壮大主流传播声量。

综艺方面，创新综艺和综N代齐头并进。芒果TV综艺节目制作团队达20个，以“亲综艺”为核心聚焦、特色垂直综艺同步发力的芒果特色自制综艺图鉴愈加丰富，自制能力不断被验证。坚持“不创新毋宁死”，推出一系列创新综艺，《乘风破浪的姐姐》成为现象级社会话题之一，树立国内综艺龙头新标杆，助力平台实现用户破圈；《朋友请听好》用声音温暖生活、治愈人心、关照社会现实，获得广泛认可；《来自手机的你》《奇妙小森林》《婆婆和妈妈》《婚前二十一天》《说唱听我的》《我们的乐队》等热度好评双收。同时，《妻子的浪漫旅行（第四季）》《密室大逃脱（第二季）》《明星大侦探（第五季）》等综N代热度依旧，持续释放价值。

剧集方面，加速打造影视剧集自有生态。芒果TV坚持自建工作室+外部战略工作室双管齐下的发展策略，推出“新芒S编剧导演计划”，自有影视制作团队已达12个，战略合作工作室已达15个；剧集供给从版权采购升级到IP全产业链合作生产新模式，报告期内开机剧集达14部。公司坚持在剧集细分赛道主打差异化和辨识度，《下一站是幸福》《锦衣之下》成为开年大剧，《韫色过浓》《时光与你都很甜》《楼下女友请签收》《奈何BOSS又如何》《我才不要和你做朋友呢》等一批精品好剧形成矩阵式内容供给，取得流量和口碑双丰收。芒果影视主投主控的《我不是购物狂》、《我在北京等你》、天娱传媒主投的《蜗牛与黄鹂鸟》在相关卫视或视频平台播出后，均取得收视佳绩。截止公告披露日，《江山如此多娇》《完美证据》《冰雨火》《青青子衿》《向阳而生》等多部影视剧正在稳步推进。

芒果TV以优质内容驱动平台创新发展，不断提升运营效率，在用户粘性、品牌力、触达力等方面实现进阶，会员与广告业务良性互动，运营商业务实现多端变现。报告期内，互联网视频业务整体营收达39.46亿元，同比增长29.42%。其中，会员业务收入14.18亿元，同比增长80.40%，收入占比不断提升；广告收入17.98亿元，同比增长5.83%，收入增速有所放缓，主要系一季度公司为应对疫情影响调整内容产品编排策略，随着复工复产，二季度广告业务收入环比增速达32%，回归良性增长态势；运营商业务收入达7.29亿元，同比增长29.02%，保持稳健高增长。

会员业务方面，芒果TV以优质精准的内容供给，不断推动平台普通用户向付费会员用户迁移转化。《下一站是幸福》播出期间新会员观看占比超50%，刷新平台剧类会员营收纪录；现象级新综艺《乘风破浪的姐姐》6月12日开播，单期会员收入、活跃度、拉新数等多个指标创新高。芒果TV积极打造“站内站外”+“线上线下”全方位会员整合营销新模式，连续推出热播内容《楼下女友请签收》《韫色过浓》直播见面互动活动，提升高价值会员粘性，提高会员转化率；通过实施春节期间会员内容免费看、“6·18”等特殊时间节点精准营销策略，有效会员数持续增长。同时，利用大数据和智能算法，提升会员整体营销效率，采用智慧化自动召回策略，召回会员数超百万。报告期末，芒果TV有效会员数达2766万，较年初增长50.57%。

广告业务方面，2020上半年，公司依托优质内容供给、高速增长的会员规模、“品效合一”的广告产品矩阵与营销体系，头部大客户全面合作持续深入，新老客户市场不断拓展，广告业务实现逆增长。报告期内，综艺类项目广告签单量上涨近50%，《乘风破浪的姐姐》招商数据刷新多项纪录，节目广告客户总数超40家，以《妻子的浪漫旅行》《密室大逃脱》等IP为代表的综N代项目，广告招商体量稳步增长；影视剧项目广告总签约量同比增长300%，《下一站是幸福》创剧类广告招商新高。同时，通过构建全域广告营销体系、定制综艺以及“大芒计划”，持续赋能高价值IP，打造“IP+明星+头部KOL+综艺”全新直播带货模式，实现广告创收新增值。

运营商大屏业务方面，芒果TV智慧大屏中心完成运营商网络中心、智能硬件中心整合，强化大小屏联动，优化核心业务计费，提高编排效率，加大线上教育和本地生活服务布局，以IPTV+OTT智慧大屏为核心的多屏互动布局初见成效。IPTV业务方面，在稳步完善省内基础及增值服务体系基础之上，持续强化与省外牌照方、运营商内容主平台的强强联合，收入与用户规模持续增长。上线“智能推荐1.0”系统，整合运营平台，有效提升内容产品点击转化率近30%。OTT业务方面，推动新模式、新领域、新运营合作转型，与十余家硬件渠道合作，拓展硬件新品类；丰富内容矩阵，引入体育类、音乐类产品，打造家庭娱乐全场景。报告期末，运营商大屏业务已覆盖31个省级行政区域，整体用户规模近1.5亿，省外业务收入与利润占比持续提升。

以互联网视频平台运营为核心，持续推进艺人经纪、音乐版权、游戏与IP衍生开发、媒体零售及消费金融等全产业链生态协同。

艺人经纪业务方面，全面打通公司内部艺人资源，打造音乐类和影视类艺人差异化培养路径，张新成担当影视剧《冰糖炖雪梨》《蜗牛与黄鹂鸟》男一号，参加《奇妙小森林》《朋友请听好》等综艺节目；李斯丹妮凭借《乘风破浪的姐姐》实力出圈；积极拓展商业演出、品牌代言，实现多渠道商业变现。为应对疫情对艺人经纪线下业务的冲击，公司及时调整策略，推动艺人演出业务向线上转移，出演线上文娱活动，参加线上直播带货等。截至报告期末，公司旗下共有签约艺人112人，形成了以天娱传媒华晨宇、张新成、欧豪、于朦胧、李斯丹妮，芒果娱乐佟梦实、吕小雨、王润泽、邢菲、齐思钧，芒果TV赵昭仪、罗予彤、李莎旻子、完颜洛绒、代云帆，芒果影视郑伟、刘昱晗、苏梦迪等为代表的层次丰富的艺人梯队。

音乐版权业务方面，天娱传媒上半年发行唱片歌曲、综艺歌曲42首，影视歌曲23首，上线的音乐曲库数量累计达1386首。公司头部艺人华晨宇的《新世界NEW WORLD》数字专辑销量突破160万张，打破网易云音乐数字专辑销售记录；启动“天娱歌曲重制计划”，重构公司音乐曲库的版权价值。

游戏和IP衍生开发业务方面，依托芒果TV，建设游戏平台大厅，已接入多款联运产品；持续建设湖南省内IPTV电竞频道，省外已上线浙江移动等9大渠道，下半年将持续拓展江苏电信等十余家省外渠道。

媒体零售业务方面，电视购物板块主动压缩产出效益较低的市场，稳住有线网业务基本盘；媒体电商板块，持续拓展IPTV+OTT渠道，探索智慧大屏商业变现，创新芒果汽车云直播业务，打造电商平台开店、明星直播带货新业态；迭代升级外呼业务，持续夯实私域IP打造、内容种草、用户维系、销售变现的业务闭环。

消费金融方面，依托芒果生态发挥协同效应，加大金融科技投入，积极拓展消费金融及供应链金融业务，持续提升风控能力建设，消费金融业务向数字化、智能化发展。

芒果TV升级“大芒计划2.0”，通过打造创作者成长基地，孵化与平台高度契合的专业制作人，同步开发芒系IP衍生内容，形成独家优质短内容供应渠道，探索打造PGC、PUGC、UGC等内容形态组成的生态系统；进一步强化IP衍生开发，推出线上商城“芒果好物”，上线好玩频道，推出盲盒、扭蛋等多款游戏，落地线下实体店，实现线上线下协同发展；上线开发基于IP内容的剧本杀游戏业务；积极探索影视剧“主流平台+头部制作公司”生产运营的新模式；依托新媒体平台，创新基于内容的零售